フリックする注文は何ですか?

私は自分の学士論文の論文を読んでいます。制限注文市場におけるキューイングの不確実性 INSEADの新しいAPであるBart Zhou Yueshen氏

要約では、著者は次のように述べています。「秩序の揺らぎは平衡に現れます。ブックの深みは最初にオーバーシュートし、すぐに安定したレベルに戻ります。

私は、市場の微細構造と低遅延取引に新しいです。

誰かが私にちらつき秩序が何であるかを説明することができますか?

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2 答え

「ちらつき(flickering)」とは、書籍の先頭にあってもいなくても、繰り返し提出され、取り消された注文です。

@chollidaの答えは、「目標は通常、ゲートウェイインターフェイスにノイズをあふれさせることによって競合他社の見積もりを遅らせることです」と述べていますが、それは必ずしも真実ではないと思います。

むしろ、私は多くのちらつき引用符が意図しないフィードバックメカニズムによって引き起こされたと思います。トレーダーは注文を出し、それによって表示された注文書を変更します。彼らのモデルは新しい本を処理し、注文をキャンセルするよう指示します。今は以前と同じように見えるし、彼らのモデルは彼らに新しい注文などを提出するように指示する

ソリューションは通常、

  1. 短期間に注文を繰り返し送信したりキャンセルしたりしないようにハードコーディングされたルール、または
  2. あなたのモデルがあなたの注文を処理しないように注文書をフィルタリングする

すべての企業が(1)または(2)のどちらかをしているわけではないので、偶発的にちらつきを随時引用することになります。

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追加された

私は紙をリンクしているとは見当たりませんでしたが、通常は "トレーダーが彼らができるだけ早く注文を出すかキャンセルするか、またはそれが書籍の見積もりの​​最上部の外にあるときペニーで注文を上下に変更するかのいずれかを詰める。

目標は、通常、書籍の見積もりの​​上に実際には影響を及ぼさない一定の見積もり変更からの騒音でゲートウェイインターフェイスをあふれさせることによって、競合他社の見積もりを減速することです。

これは通常、注文詐称とは別のケースとみなされます。見積もりの​​一方の側で、人々が次の目に見える可能性があると思うようにするために、彼らは満たされるつもりはないと考えている。

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あなたの迅速な答えをありがとう!私は自分の質問を編集し、その論文を追加しました。
追加された 著者 afeldspar,
貿易業者は、書籍の見積もりの​​最上部にないことを知り、競合他社の見積もりが遅れるようにゲートウェイインターフェースを氾濫させたいと思ったときに、注文をちらつくように見える。そうですか?
追加された 著者 afeldspar,
しかし、私はまだ、 "実際には本の引用文のトップに影響を与えない一定の見積もりの​​変更からの騒音"という意味が何であるか分かりません。
追加された 著者 afeldspar,
@KylinYiが最高入札額を下回って入札をちらついたり、最高入札額を超えるちらつき提示額は本のトップには影響しません。しかし、ちらつきは、これらの "余分なメッセージ"を処理し、これらの引用符を他の企業に送り、順番にそれらを処理する必要があります。それで、それは競争のための余分な仕事を作ります。
追加された 著者 jennyfofenny,
少ない労力 - 自己生成ノイズを無視する
追加された 著者 jennyfofenny,
「見積もりの​​詰め込み」が明確に確立されている、および/または(米国の株式で)会社が罰金を科された場合の例を知っていますか?私はそれをHFTに対しての投機的な議論と見なしますが、合理的な確認はこれまでに見たことがありません。私が思うに、あなたが言及した2番目のケースははるかに可能性が高いです。別の可能性のあるケースは、ソフトウェアの不具合である可能性があります。
追加された 著者 LazyCat,
@onlyvix:おそらく、それはこれらの注文を送る人のために同じ仕事を作成するでしょうか?
追加された 著者 LazyCat,
@onixvix:あなたが主張しているように、ちらつきの注文が交換を遅らせるのは、あなたが引用していることがあなたのものであることを知っている以上に、だからそれから何かを得る唯一の可能な方法は、フィードからの着信メッセージの処理を高速化することです。それでもあなたは内部的に使用されている形式に変換する必要があります+あなたが送信する "スパム引用符"のリストの引用IDを見つけてください。私はそれがあなたが目立つ利点をこのように得ることができることを信じることが難しいので、私はそれが可能であることを確認するものを見ることに興味があるでしょう。
追加された 著者 LazyCat,
市場操作に関する優れた情報源のための nanex.net/NxResearch
追加された 著者 Were_cat,
これはごみの陰謀理論です。交換の際に自動的に価格規制が適用され、RegNMSの交差市場ルールに違反する新たな制限発注をちらつくのに使用されていました。明らかにオープンなレベル@ 10.00で購入する注文、NMSによる交換の拒否、それを9.99で入力します。それはあなたが望むものではないので、取り消して、もう一度やり直してください。その取引所が個人的に離れて市場の横断見積もりを見るかどうかわからないので、顧客はこれをしないことは不可能です。新しいオーダータイプの中には、このような動作を避けるように設計されているものがあるため、実際にはそれほど多くは発生しません。
追加された 著者 experquisite,