ボラティリティが微笑んでいない市場は何ですか?なぜそうではありませんか?

私は1987年まで株式オプションの笑顔が現れなかったことを読んでいます。現在、どの市場が依然としてボラティリティの笑顔を持たないか、株式笑顔を持たない人の説明は何か? ありがとう

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1 答え

誰もコール/プットオプション(プライベートエクイティ、物理的な不動産が心に浮かぶ)に市場を作ったり、ATMオプションだけしか頻繁に取引されないので、笑顔が存在しない市場が数多くあります。あなたは、ボルチェス市場なしでボラティリティを笑顔にすることはできません。

一方で(あなたが得ようとしているものにもっと関連しているかもしれませんが)、ATMオプション市場だけが原資産に存在し、誰かがATM以外のストライキで注文/単価を欲しければ、また、このような取引を「笑顔で値引きされていない」と呼びます。デルタコールを効果的に購入したいとします(デルタを正確に価格設定することは考えられないことに注意してください)。マーケットメーカーはこれをATMの価格で値段をつけ、彼が自分自身をヘッジすることができ、顧客としてのあなたの要求を満足させるために、この外観を交換するためにvol +摩擦コストを実現したことに関する彼の見解を表現する "余分な"

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追加された
ありがとうございましたが、ATMとITM/OTMのオプションを定期的に取引し、ボラティリティの笑顔を持たない定期的に取引される市場があることを理解しようとしています。そしてそれらが存在するならば、それはなぜでしょうか?
追加された 著者 Ryan,
@AlexC私は、市場がボラティリティの笑顔を持たないこと、そしてボラティリティが微笑んでいない理由を尋ねています。他の市場はボラティリティがあります。
追加された 著者 Ryan,
@AlexCありがとう、私はそれを理解するが、私の質問はなぜいくつかの市場はボラティリティの笑顔を持っていないですか?なぜいくつかの市場はBSに続くのですか?どの市場がBSに続くのか?私の質問は、なぜいくつかの市場はBSに従っていないのではない。私があなたを誤解していない限り、あなたはなぜいくつかの市場はBSに従わないのですが、これは私の質問ではありません。ありがとう
追加された 著者 Ryan,
"それはなぜでしょうか?"基礎となる異なる確率過程私。ブラックショールズが仮定した幾何学的ブラウン運動からの逸脱?
追加された 著者 frerechanel,
多くの市場(特に株価指数)では、市場の実際のボラティリティは市場レベルが上下するにつれて変化します。基礎となる$ \ sigma $はBSのように一定ではありません。フィッシャー・ブラックはこれを発見した最初の一人でした。しかし、この "レバレッジ効果"は、diff mktsではより強く、弱くなります。
追加された 著者 frerechanel,
数年後、1987年には、クラッシュ中およびクラッシュ後の日の実現された容積が以前よりもはるかに高かったことに気付きました。
追加された 著者 frerechanel,
@doru私は迅速な答えがあると思う:おそらくない。 OTMストライキで違った金額の動きが起こったと仮定すると、マーケットメーカーが笑顔で笑顔を浮かせれば、彼はすぐに失業するだろう。
追加された 著者 goose121,