Vol/Varスワップの静的および動的ヘッジ

変動スワップは完全に静的ヘッジされるのに対して、変動スワップは動的ヘッジを必要とするのはなぜですか?

対応する文献への参照要求。

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私は、より多くの数学的金融における価格設定とヘッジの詳細な説明を持っています。 vol swapはCarrとLeeによって最初に開発されたものです。
追加された 著者 Steven Dick,
変動スワップヘッジには、動的株式ヘッジが必要です。 volスワップには動的オプションヘッジが必要です。
追加された 著者 Steven Dick,
皆さん、答えとしてこれらを書いたら、私はあなたに努力のポイントを与えることができます。
追加された 著者 Permian,
@AlexCは上記を参照してください
追加された 著者 Permian,
基本的に、分散スワップがすべてのストライキのオプションで静的に複製できるという事実は、有名ではっきりしない結果です。 emanuelderman.com/writing/entry/… sbossu.com/docs/VarSwaps.pdf を参照してください。
追加された 著者 frerechanel,

1 答え

近年、ボラティリティ・デリバティブの価格設定とヘッジについて多くの研究が行われており、明らかではなく驚くべき結果が得られています。 Mark Joshiの著書「数学金融」の他の場所にまとめられています。

それは、1994年のログ契約でアンソニー・ノイバーガーの仕事から始まり、存在しない契約についての理論上の結果と思われた。それはVarの交換のための解決につながった、有名なDermanの論文More Than You これまでボラティリティースワップについて知りたいと思ったことはありません。 1 ;より簡単な治療のために、Bossuの分散スワップについて知っておくべきことも 2 を参照してください。その後Peter CarrとRoger Leeはボラティリティーデリバティブのロバストレプリケーションを書いた。 3 2009年にVolswswapsを取り上げました。

要約する:

分散スワップは、オプション内の静的な位置と、基礎となる動的な位置によって複製できます。これは美しく実用的な結果です。あなたは与えられた満期時のすべてのストライキのオプションを、ストライキの二乗に反比例して保持する必要があります。

ボラティリティのスワップは、オプションの動的な位置で複製することができます。これは非常に実用的ではありません。多数のオプションを継続的に売買するための取引費用があなたを生き返らせるからです。結果として、ボランスワップはあまり取引されず、ボラスワップが優先されます。

最後に、価格変動スワップの新しい方法は、2004年にCBOEによってVIX値の計算方法として採用されました。基本的には、この方法でVIX ^ 2を計算し、頻繁な日中の間隔でこれの平方根を公表します。だから、人々はVIXを見るたびに、暗黙のうちにこの方法に頼っています。

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追加された
「それはMark Joshiの本More Mathematical Finance」にまとめられていますが、この本にはどこに要約されていますか?
追加された 著者 stila,