クレジット・デフォルト・スワップの現在価値をどのように計算するのですか?

債券が120ヶ月の期間にわたって新しい低水準に下がるたびに、私は2000万ドルを支払う。私は、5%の継続的に複合利益がある場合、そのような取り決めの現在価値をどのように見つけるかを知る必要があります。

追加情報:

The bond starts at a A rating and is only paid the first time it reaches any rating lower than A. So A -> AA-> A-> B->CCC would pay 40 million.

私は以下の確率遷移行列を与えられる(左の格付けが右の格付けになる確率)。

   p[AAA][AAA] = 0.9725; p[AAA][AA] = 0.0275;
   p[AA][AAA] = 0.0020; p[AA][AA] = 0.9742; p[AA][A] = 0.0238;
   p[A][AA] = 0.0020; p[A][A] = 0.9825; p[A][BBB] = 0.0155;
   p[BBB][A] = 0.0073; p[BBB][BBB] = 0.9819; p[BBB][BB] = 0.0108;
   p[BB][BBB] = 0.0030; p[BB][BB] = 0.9783; p[BB][B] = 0.0187;
   p[B][BB] = 0.0010; p[B][B] = 0.9751; p[B][C] = 0.0239;
   p[C][B] = 0.0066; p[C][C] = 0.9852; p[C][D] = 0.0082;
   p[D][D] = 1.0;

債券の格付けがDに達すると、債務不履行となり、そのポジションから回復することができないため、スワップ取引は終了し、可能な限り多くの金銭を1億ドルで受け取る。そうでなければ、契約は120ヶ月で満期になるまで続きます。

私は公正な毎月のプレミアムを見つける必要があります、私はこの取り決めの現在価値を見つけることを信じています。

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お詫び申し上げます、私はすべての情報を含めることを徹底的にしています。あなたは原資産を所有しており、債券は合計120回、毎月10年間格付けを変更する可能性があります。あなたは債券(半年ごとのクーポン)の5%を集めていますが、私はそれがスワップのプレミアムを見つけることに関連しているとは思いません。しかし私は間違っている可能性があります。
追加された 著者 CheGueVerra,
あなたは本質的に債券の外で作動する保険プランを支払っていますが、債券に依存しています。私はスワップ契約のために何を毎月支払うべきかを知りたい。私は間違っている可能性があり、これらは何らかの形で相関する可能性がありますが、私はそれを見ません。
追加された 著者 CheGueVerra,
あなたの確からしさを考慮する期間は正確ではありませんでした。私は例を挙げます: p [AAA] [AAA] = 0.9725 は、債券がAAAならば、翌日にはAAAを維持するために97.25%を保有することを意味しますか?次の月ですか?
追加された 著者 Peter Green,
MJ73550に言及すると、期間が重要です。移行マトリックス、契約の満期、および債券(異なる場合)。 2番目のポイント - 債券を所有し、5%クーポンを徴収する人 - あなたですか?
追加された 著者 Bryce,
ちょっと好奇心 - なぜクーポンはプレミアムとは関係がありませんか?
追加された 著者 Bryce,
相関関係の面では、それを見るための簡単な方法は、何らかの米ドルの国債に対するクレジット・デフォルト・スワップについて考えることです。彼らがデフォルトになっていれば、レートが変わるだろうということは非常に安全な賭けです。直感的に言えば、巨大企業は小規模企業よりも割引との関連性が高いことが分かります。リンゴがデフォルト設定になっていると、かなり衝撃的です。あなたの地元の食料品店がkaputに行くなら、それは影響を及ぼさないでしょう。これは、担保としてUSD OIS/Liborを使用している場合です。あなたが担保として債券を使用している場合、それははるかに相関するだろう。
追加された 著者 Juha,

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